Прогноз по ставке ФРС США: чего ожидать от решений FOMC От Investing com Blog

А вот первое снижение ставок по их прогнозам произойдет лишь в мае, то есть на два месяца позже, чем ранее закладывался рынок. При этом, руководство ФРС откровенно говорит, что готово продолжить поднимать стоимость заимствований, если инфляция не снизится. Кроме того, фондовый рынок уже давно находится на грани «тревожных событий» и постоянно гнать ставку вверх опасно. Дело в том, что несмотря на то, что американская экономика сейчас работает эффективнее, чем европейская, стратеги в целом продолжают прогнозировать спад на рынке в 2024 году. Хотя США, судя по всему могут избежать рецессии, так как темпы инфляции в целом снизились и при этом рынки Америки демонстрируют рост. По итогам предыдущего — июльского — заседания ФРС заявляла, что не считает целесообразным снижать целевой диапазон, пока не обретет бóльшую уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%.

Федеральная резервная система США (ФРС), выполняющая функцию центрального банка страны, по итогам двухдневного заседания 17–18 сентября снизила учетную ставку на 50 базисных пунктов — до уровня 4,75–5% годовых. Когда Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) хочет понизить процентные ставки, он увеличивает денежную массу, покупая государственные облигации. И наоборот, когда Комитет желает повысить ставку, он продаёт государственные облигации, изымая из оборота деньги, получаемые от этих продаж; при прочих равных условиях это приводит к росту ставок6.

Большая коррекция: как повышение ставки ФРС повлияет на мировые рынки

Мы увидим рост процента по ссудам в США, сокращение денежного предложения, падение цен облигаций и других долговых обязательств. Как следствие, относительное сжатие кредитов, давление на цены и ослабление инфляции при небольшом подмораживании экономического роста и процесса создания новых рабочих мест. Речь об осторожном лавировании, как в море, — сбросить инфляцию, надавить на нее чуть сильнее, но Индикатор MFI в трейдинге постараться если и затронуть рост и рабочие места, то не слишком, чтобы не остановить подъем экономики после пандемии, не утопить ее.

Цены на нефть и металлы и во все большей степени на природный газ — это цены биржевых деривативов. Товарные деривативы для инвесторов — такие же финансовые инструменты, как валюта, акции, облигации, финансовые деривативы. Ослабление доллара к евро приведет к росту долларовых цен на товары и укреплению американской валюты, что будет способствовать снижению цен. Легко понять по аналогии, если вспомнить, что происходит с рублевыми ценами на российские товары, когда рубль слабеет к доллару.

«Я опасаюсь, учитывая так и не преодоленную тенденцию к оттоку вкладчиков, новых крахов в сегменте небольших банков Америки. Пусть и не несущих системные риски по глобальной финансовой системе, но способных повысить нервозность и в отношении других кредитных учреждений Америки», — предостерегает Локтюхов. Также банки могут занимать напрямую у ФРС с помощью так называемого учётного окнаангл.. Эти займы подлежат ревизии со стороны ФРС, и учётная ставка обычно выше ставки по федеральным фондам. Это демотивирует банки занимать напрямую у ФРС, отводя ФРС роль кредитора последней инстанции. Путаница между этими двумя видами кредитов часто приводит к путанице между ставкой по федеральным фондам и учётной ставкой.

Инструменты

1. Два базовых сценария по снижению ставки ФРС 18 сентября включают двойное снижение и «нейтральное» одинарное, где первый вариант рассматривается аналитиками как более агрессивный.
2. Если исходить из этого решения, то регулятор уже достиг пика повышения ставки в этом году.
3. Банки и ссудо-сберегательные ассоциации США обязаны поддерживать определённый уровень резервов в ФРС.
4. И никто, конечно, не станет доводить рост процентных ставок до кризиса государственных долгов, прежде всего в Европе, где они слишком велики.
5. Новый прогноз по уровню ставки на конец года ФРС опубликует на предстоящем заседании в июне.
6. В пресс-релизе ФРС отметила дальнейший прогресс в достижении цели по инфляции в 2%, однако повторила, что она остается несколько повышенной.

Однако такие ожидания уже не раз закладывались инвесторами с марта 2022 года, но форекс брокер dukascopy оказывались преждевременными. По мнению Чаудхури, и сейчас ФРС настроена на паузу, а не на разворот. Поэтому инвесторам в акции стоит иметь в виду возможную будущую волатильность и переходить из более рисковых активов в «акции стоимости», рекомендует стратег BlackRock. На заседании в марте политики ФРС заложили ставку на конец года 5,1%. Если исходить из этого решения, то регулятор уже достиг пика повышения ставки в этом году. По мнению Пауэлла, инфляция будет снижаться «не так быстро», и если ситуация будет развиваться в соответствии с этим прогнозом, снижение ставок в ближайшие месяцы нецелесообразно.

Тем не менее ФРС оценила состояние банковской системы как «надежное и устойчивое». Основным ориентиром для ФРС при принятии решения оставалась инфляция — по итогам марта она замедлилась до 5% в годовом выражении после февральских 6%, но по-прежнему выше таргета в 2%. В частности, теперь ожидается, что к концу 2024 года инфляция составит 2,3% против 2,6%, согласно июньскому прогнозу. Прогнозная ставка предполагается к концу этого года на уровне 4,4% — ниже, чем в предыдущем прогнозе (5,1%). ФРС вчера оставила ставки на прежнем уровне, но дальнейшие действия центробанка будут зависеть от данных.Хотя рынки почти уверены в сентябрьском снижении ставок, инвесторам будет полезно…

ФРС США впервые за 4,5 года снизила ставку

Такой разворот курса вызовет стандартные в подобных случаях реакции со стороны финансовых рынков, а также ряд других последствий. Далее показан прогноз по ставке ФРС, который рассчитывается на основе текущих цен фьючерсов на 30-дневную ставку по федеральным фондам. На уровне рядовых граждан, усилятся игра на тёрне сразу две дополняющих друг друга проблемы. То есть даже с учетом возможной девальвации гривны, в реальности капитал таких граждан в валюте будет также обесцениваться.

Изменения денежной политики ФРС ускорит переход к аналогичным действиям (рост ставок, сжатие ликвидности) в политике центральных банков развитых и части развивающихся стран. Причина — рост дифференциала процентных ставок между долларом и евро, двумя главными резервными валютами мира. Как следствие, рост спроса на доллар, на активы, номинированные в долларах, в сравнении с евро — ожидания, что Европейский центральный банк может поднять свою ключевую ставку, пока относительно слабы.

Если уровень резервов опускается ниже установленной нормы, банк должен увеличить резервы, чтобы соответствовать требованиям регулятора (ФРС). Банк может занять необходимый объём у другого банка, если тот имеет избыточные резервы. Банки договариваются друг с другом о ставке по займу, среднее взвешенное ставок по всем таким операциям называется эффективной ставкой по федеральным фондам. Федеральная резервная система использует операции на открытом рынке для управления денежной массой в экономике США, чтобы эффективная ставка соответствовала целевой3. Целевое значение ставки, при котором рост реального ВВП является стабильным по отношению к долгосрочному совокупному предложению и ожидаемой инфляции, называется нейтральной ставкой по федеральным фондам4.